BOJ Menjaga Kebijakan Stabil, Memperingatkan Stimulus Jika Tujuan InflasiTerancam

Bank of Japan (BOJ) menunda ekspansi stimulus pada hari Selasa tetapi mengisyaratkan kesiapannya untuk melakukannya tanpa ragu-ragu jika perlambatan global membahayakan pemulihan ekonomi negara itu.

Tumbuhnya dampak dari perang dagang AS-China telah mendorong bank-bank sentral utama untuk memberi sinyal pelonggaran lebih lanjut dan memberi tekanan pada BOJ, yang memiliki lebih sedikit amunisi kebijakan yang tersisa untuk menghadapi penurunan yang signifikan.

Bank sentral juga memangkas prakiraan inflasi dan memperingatkan bahwa risiko terhadap prospek ekonomi condong ke downside.

“Hari ini, kami melangkah maju dengan mengatakan kami akan mengambil langkah pelonggaran tambahan tanpa ragu-ragu jika ada risiko ekonomi akan kehilangan momentum karena mengenai target inflas kami,” kata Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda pada konferensi pers setelah keputusan.

“Sebelumnya, kami hanya mengatakan bahwa kami akan mempertimbangkan untuk bertindak jika ekonomi kehilangan momentum karena mengenai sasaran harga kami,” tambah Kuroda, menjelaskan bahwa bank sentral sekarang berkomitmen untuk segera melonggarkan – tidak hanya mempertimbangkan pelonggaran – jika momentum ke arah mencapai 2% nya target inflasi terputus-putus.

Seperti yang diperkirakan secara luas, BOJ mempertahankan target suku bunga jangka pendek pada -0.1% dan janji untuk membimbing hasil obligasi pemerintah 10-tahun sekitar 0%. DIa juga mengatakan sedang mempertahankan program pembelian asset yang masif.

BOJ tetap mempertahankan pedoman ke depan atau janji bank sentral membuat kebijakan moneter masa depan. Ini berkomitmen untuk menjaga suku bunga pada level sangat rendah saat ini “untuk periode waktu yang lama, setidaknya sampai sekitar musim semi 2020.”

Tetapi bank sentral menambahkan garis dalam pernyataan kebijakannya bahwa dia akan mengambil langkah-langkah pelonggaran tambahan tanpa ragu-ragu “jika ada peluang yang lebih besar momentum untuk mencapai target harganya hilang.”

Bahasa itu identik dengan apa yang dikatakan Gubernur BOJ Haruhiko Kuroda baru-baru ini, dalam berbicara tentang perlunya menjaga ekonomi agar tetap di jalurnya untuk mencapai sasaran harga BOJ.

“Poin utama dari keputusan hari ini adalah garis baru pernyataan tentang kesiapan BOJ untuk meredakan,” yang mirip dengan janji Bank Sentral Eropa untuk menurunkan suku bunga jika perlu, kata Hiroshi Shiraishi, ekonom senior dari BNP Paribas (PA:BNPP) Securities .

“Sementara bank sentral lainnya sedang menuju pelonggaran tambahan, BOJ merasa perlu untuk mengisyaratkan bias pelonggaran untuk mencegah lonjakan yen yang tidak disukai.”

Keputusan mempertahankan target suku bunganya dilakukan dengan 7-2 suara, dengan anggota dewan Goushi Kataoka dan Yutaka Harada tidak setuju. Kataoka mengatakan bahwa BOJ harus mengurangi lebih jauh dengan memotong target suku bunga jangka pendeknya.

RISIKO KE BAWAH KUAT

Dalam tinjauan triwulanan dari proyeksi jangka panjangnya, BOJ sedikit memangkas perkiraan inflasi untuk tahun fiskal saat ini yang berakhir pada Maret 2020, dan tahun berikutnya.

Sambil mempertahankan pandangannya bahwa ekonomi Jepang kemungkinan akan terus berkembang, BOJ memperingatkan risiko kuat seperti ketidakpastian global dan ekspektasi inflasi yang lemah.

“Momentum untuk mencapai inflasi 2% dipertahankan, tetapi tidak memiliki kekuatan,” kata BOJ dalam laporan triwulanan pada prospek ekonomi dan harga.

Bank Sentral Eropa pekan lalu semuanya menguatkan ekspektasi pasar untuk penurunan suku bunga di bulan September, sementara Federal Reserve AS terlihat memangkas suku bunga kebijakannya dengan seperempat poin persentase pada hari Rabu.

Pelonggaran oleh bank-bank sentral utama lainnya meningkatkan kekhawatiran akan lonjakan yen yang selanjutnya dapat menekan eksportir Jepang.

Tapi tingkat mendekati nol tahun telah merusak laba lembaga keuangan, meninggalkan BOJ dengan beberapa alat untuk melawan resesi berikutnya, apalagi meningkatkan langkah-langkah untuk mempercepat inflasi ke target 2%.

Inflasi konsumen inti tahunan Jepang mencapai 0.6% pada bulan Juni, laju paling lambat dalam sekitar dua tahun.

Ekspor yang lemah juga meragukan pandangan BOJ bahwa perkiraan kenaikan permintaan luar negeri pada paruh kedua tahun ini akan meringankan penderitaan ekonomi dari kenaikan pajak penjualan yang dijadwalkan pada bulan Oktober.

Data sebelumnya pada hari Selasa menunjukkan bahwa output pabrik Jepang anjlok terbesar dalam hampir 1.5 tahun pada bulan Juni, menambah banyak indikator yang menunjukkan perlambatan pertumbuhan global berdampak pada ekonomi yang bergantung pada ekspor.

Banyak analis memperkirakan pergerakan yen menjadi salah satu pemicu utama pelonggaran BOJ lebih lanjut.

“BOJ mungkin ingin menyimpan amunisinya karena yen tidak naik banyak,” kata Hiroaki Mutou, kepala ekonom dari Tokai Tokyo Research Institute.

“Jika langkah Fed memicu yen naik, BOJ bisa memperkuat petunjuk ke depan, memungkinkan imbal hasil obligasi 10-tahun bergerak dalam pita yang lebih luas, atau melakukan keduanya,” katanya.

Yen sedikit berubah versus dollar pada hari Selasa setelah pengumuman BOJ, diperdagangkan mendekati level terendah tiga minggu.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

WhatsApp us