Reuters Poll: Kebijakan BOJ Akan Lebih Longgar Pada Langkah Selanjutnya

Ekspektasi telah meningkat tajam bahwa langkah kebijakan Bank of Japan (BOJ) berikutnya akan melonggarkan lebih lanjut, sebuah jajak pendapat Reuters menemukan, ketika Federal Reserve AS tampaknya akan memangkas suku bunga bulan ini untuk pertama kalinya dalam lebih dari satu dekade.

Tiga perempat ekonom mengatakan langkah BOJ selanjutnya adalah memperluas stimulus, naik dari sekitar setengah bulan lalu dan 38% hanya dua bulan lalu. Hampir dua pertiga dari mereka yang memperkirakan pelonggaran mengharapkannya dalam tahun ini dan beberapa di awal bulan ini.

Spekulasi telah tumbuh untuk pelonggaran lebih lanjut karena perang perdagangan AS-China dan melemahnya permintaan global mengancam ekonomi yang bergantung pada ekspor.

Pemotongan suku bunga Fed dapat menyebabkan kerusakan lebih lanjut dengan mendorong yen terhadap dolar, membuat ekspor Jepang kurang kompetitif dan mengikis laba ketika dipulangkan ke Jepang. Efek utama dari stimulus besar-besaran BOJ sejak 2013 telah menjadi yen lebih lemah.

“Laju apresiasi yen terhadap dollar ketika The Fed mulai memotong suku bunga pasti akan membantu memutuskan apakah BOJ perlu mengadopsi lebih banyak pelonggaran,” kata Yasunari Ueno, kepala ekonom pasar dari Mizuho Securities.

“Jika kesenjangan suku bunga antara Jepang dan Amerika Serikat menyusut dan saham AS jatuh pada saat yang sama, yen dapat mencoba 100 yen per dollar. Maka BOJ harus melonggarkan lebih lanjut dengan mengetahui akan ada efek samping.”

Mata uang Jepang terakhir menguat di atas 100 terhadap dolar pada Agustus 2016. Mata uang ini diperdagangkan di sekitar 107.90 pada hari Kamis.

Pembuat kebijakan Federal Reserve AS, bergerak menuju pengurangan suku bunga pertama mereka dalam satu dekade kemudian bulan ini, pada hari Selasa membuat sketsa argumen untuk apakah suku bunga harus dipotong seperempat atau setengah poin persentase.

Tiga puluh dari 40 ekonom memperkirakan langkah BOJ selanjutnya adalah melonggarkan kebijakan lebih lanjut, sementara 10 mengatakan bank akan mengetatkan, jajak pendapat 3-16 Juli menunjukan.

Tujuh dari ekonom yang memperkirakan pelonggaran lebih lanjut mengatakan bank sentral akan melonggarkan bulan ini, enam memperkirakan di September, lima di Oktober dan dua diDesember.

Di antara langkah-langkah yang mungkin, 25 ekonom mengharapkan BOJ untuk mengubah pedoman ke depan. BOJ berjanji untuk mempertahankan suku bunga yang sangat rendah “setidaknya sampai sekitar musim semi 2020” dan para ekonom memperkirakan bank sentral akan memperpanjang periode ini.

Delapan ekonom mengatakan bahwa BOJ akan meningkatkan pembelian dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) dan trust investasi real estat Jepang (J-REIT). Tiga memperkirakan bank akan memperdalam suku bunga negatifnya saja, sementara dua memperkirakan bahwa itu bisa memotong suku bunga negatif dan target imbal hasil obligasi 10-tahun. Pertanyaan ini memungkinkan beberapa jawaban.

Di bawah kebijakan yang dijuluki kontrol kurva imbal hasil, BOJ memandu suku bunga jangka pendek pada -0.1% dan imbal hasil obligasi 10-tahun sekitar 0%.

Pada tinjauan kebijakan bulan lalu, BOJ mempertahankan kebijakan stabil tetapi Gubernur Haruhiko Kuroda mengisyaratkan kesiapannya untuk meningkatkan stimulus karena risiko global mengaburkan prospek ekonomi, bergabung dengan AS dan bank sentral Eropa dalam memberikan petunjuk pelonggaran tambahan.

Persetruan KOREA SELATAN-JEPANG

Tokyo dan Seoul mengalami peningkatan setelah Jepang baru-baru ini mengumumkan kontrol yang lebih ketat pada ekspor ke Korea Selatan dari beberapa bahan yang digunakan untuk membuat displays dan chip smartphone.

Ditanya tentang keputusan pemerintah Jepang, 15 dari 23 ekonom mengatakan mereka tidak mendukung langkah tersebut, sementara delapan menjawab mereka mendukung, jajak pendapat menemukan.

Ditanya bagaimana langkah itu akan mempengaruhi ekonomi Jepang, 15 ekonom melihat “dampak kecil” dan dua mengatakan “tidak berdampak”, sementara 12 memproyeksikan “dampak moderat.”

“Dampak langsung akan terbatas,” kata Kazuma Maeda, ekonom di Barclays (LON:BARC) Securities Japan.

“Tetapi kita perlu memperhatikan dampak tidak langsung pada produksi Jepang dari hal-hal seperti komponen dan perangkat elektronik, jika pembatasan ekspor memiliki dampak tak terduga pada rantai pasokan global untuk industri semikonduktor.”

Jajak pendapat juga menemukan ekonomi Jepang akan tumbuh 0.5% pada tahun fiskal hingga Maret 2020, setelah mengalami kontraksi 1.8% tahunan pada kuartal keempat ketika pertumbuhan dilanda kenaikan pajak penjualan terjadwal pada Oktober. Diproyeksikan tumbuh pada tingkat yang sama 0.5% pada tahun fiskal berikutnya.

“Kami berharap Jepang akan terhindar dari resesi karena permintaan domestik yang kuat seperti investasi publik dan belanja modal,” kata Yosuke Yasui, ekonom senior dari Japan Research Institute.

Indeks harga konsumen inti negara itu, yang meliputi produk minyak tetapi bukan makanan segar, akan naik 0.7% tahun fiskal ini dan 0.6% tahun berikutnya, jajak pendapat Reuters menunjukkan.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

WhatsApp us