Revisi PDB China Memicu Sikap Skeptisme Ekonom

China pada hari Jumat merevisi produk domestik bruto (PDB) 2018sebesar 2.1% menjadi 91.93 triliun yuan ($ 13.08 triliun), menjaganya tetap pada jalur untuk mencapai tujuannya meningkatkan ekonomi pada tahun 2020 dari tahun 2010.

Namun, dengan ekonomi tumbuh pada laju terlemah dalam hampir tiga dekade, revisi memicu sikap skeptisisme dari para pelaku pasar tentang kredibilitas data China yang oleh beberapa analis telah mencurigai bahwa pihak berwenang mungkin memanupulasikan data untuk mencapai target ambisius Beijing.

Dalam sebuah pernyataan, Biro Statistik Nasional (NBS) mengatakan bahwa perubahan ukuran PDB 2018 tidak akan secara signifikan mempengaruhi perhitungan untuk tingkat pertumbuhan 2019.

Namun beberapa analis menyarankan dorongan nominal mungkin sebenarnya tidak begitu signifikan.

“Meskipun NBS menekankan bahwa putaran revisi saat ini adalah hasil dari sensus yang mengungkapkan kegiatan yang sebelumnya tidak tercatat, sulit untuk mengabaikan fakta bahwa itu juga akan membantu mereka memenuhi target pertumbuhan resmi,” kata Julian Evans-Pritchard, Ekonom Senior China dariCapital Ekonomi, dalam catatan.

Dalam revisi sebelumnya pertumbuhan riil hampir selalu direvisi ke atas, katanya.

Memang, pertumbuhan sekitar 6.2% terlihat diperlukan untuk seluruh tahun ini dan selanjutnya untuk memenuhi tujuan lama Partai Komunis yaitu menggandakan PDB dan pendapatan dalam dekade hingga 2020.

Tingkat ekspansi seperti itu akan menjadi pertanyaan yang sulit mengingat pertumbuhan PDB 6.0% yang dibukukan pada kuartal ketiga – laju paling lambat sejak 1992 – dan dengan banyak analis memperkirakan laju turun di bawah 6% pada tahun 2020.

Perlambatan permintaan di dalam negeri dan luar negeri telah melemahkan ekonomi terbesar kedua di dunia, sebagian dengan investasi bisnis dan aktivitas pabrik yang dilanda perang dagang dengan Amerika Serikat.

China secara rutin merevisi data PDB tahunannya. Beberapa hari sebelum data PDB untuk 2018 dirilis pada Januari, biro statistik memangkas angka pertumbuhan akhir 2017 menjadi 6.8% dari 6.9%.

Sensus Ekonomi Nasional keempat China, dirilis pada hari Rabu, termasuk poin data “lebih kaya” yang menunjukkan lebih banyak entitas bisnis dan basis aset total yang lebih besar pada tahun 2018 daripada yang diasumsikan di bawah perkiraan PDB sebelumnya, Li Xiaochao, wakil kepala biro statistik, mengatakan kepada Reuters sebelumnya.

Revisi terhadap angka-angka PDB historis juga akan dilakukan, kata Li kepada wartawan.

Sektor jasa berkontribusi lebih besar terhadap PDB pada 2018 daripada yang ditunjukkan data asli, kata biro statistik. PDB nominal mencakup perubahan harga karena inflasi, sehingga biasanya lebih tinggi dari PDB yang disesuaikan atau riil.

Analis mengatakan bahwa tanpa informasi lebih lanjut dari NBS, sulit untuk menghitung dampak penyesuaian terbaru pada PDB riil 2018 atau tingkat pertumbuhan PDB untuk tahun itu.

“Tetapi perkiraan kasar dari pertumbuhan PDB riil yang disesuaikan pada tahun 2018 mungkin 8.9%, dibandingkan dengan pembacaan asli 6.6%” kata Chaoping Zhu, Strategi Pasar Global dari J.P. Morgan Asset Management, dalam sebuah catatan.

Rentang target pemerintah untuk pertumbuhan 2019 adalah 6%-6.5%. Ekonomi tumbuh 6.4% pada kuartal pertama, 6.2% pada kuartal kedua dan 6.0% pada kuartal ketiga – laju terlemah sejak 1992.

Jika angka 2018 direvisi naik, pemerintah mungkin lebih toleran terhadap perlambatan ekonomi tahun depan dan menetapkan tujuan pertumbuhan yang lebih rendah pada tahun 2020, kata Zhu.

Ketika tenggat waktu untuk menggandakan ukuran ekonomi semakin dekat, menjadi semakin jelas bahwa target itu “terlalu ambisius,” kata Evans-Pritchard.

“Penelitian kami menunjukkan bahwa tekanan politik untuk memenuhi target pertumbuhan telah mendorong Biro Statistik Nasional (NBS) untuk memanupulasikan deflator PDB dalam beberapa tahun terakhir.”

Deflator PDB adalah rasio nominal terhadap PDB riil.

Dalam email ke Reuters, Louis Kuijs, kepala ekonomi Asia dari Oxford Economics, mengatakan dia tidak akan mengabaikan kemungkinan NBS mamunupulasikan data. Namun, revisi ke atas oleh NBS tidak mengejutkan atau tidak masuk akal, katanya, mencatat bahwa sektor yang baru dimasukkan dalam cakupan statistik cenderung tumbuh dengan cepat.

“Juga, di luar China, revisi ukuran ekonomi hampir selalu naik,” katanya.

Sebuah makalah yang diterbitkan oleh Brookings Institution yang berbasis di AS awal tahun ini mengatakan China telah melebih-lebihkan tingkat pertumbuhan nominal dan riil sekitar 2 poin persentase antara 2008 dan 2016.

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *

WhatsApp us